8月12日，全球最大對(duì)沖基金橋水基金，向美國(guó)證券交易委員會(huì)(SEC)提交了2022年二季度的持倉報(bào)告。2022年二季度，橋水基金加倉蔚來汽車20萬股，持股數(shù)量環(huán)比增3%，期末持倉市值達(dá)1.20億美元。
在2022年5月，橋水被曝出清倉特斯拉，改為押注中概股、健康醫(yī)療與消費(fèi)品等。
頂級(jí)基金集體減持特斯拉，蔚小理更香？
為何“拋掉”特斯拉?
曾陪跑特斯拉7年，在特斯拉上賺得200億美元的柏基投資，最近也把眼光瞄準(zhǔn)了中國(guó)造車新勢(shì)力。
8月8日晚間，柏基投資向SEC披露持倉文件13F。持倉文件顯示，二季度期間，柏基投資大舉加倉798萬股造車新勢(shì)力蔚來汽車，期末持倉市值達(dá)21億美元。以“成長(zhǎng)股捕手”著稱的柏基投資，在二季度對(duì)中概股的操作，與橋水基金不謀而合。
蔚來也成為二季度柏基投資加倉最多的美股，躋身柏基投資美股持倉中的第八大重倉股。同期，柏基投資減持特斯拉41萬股，持股比例環(huán)比減少4%，期末持倉市值為63億美元。
柏基曾在特斯拉股價(jià)僅有 7 美元的時(shí)候就開始買入，到了 2020 年這筆投資浮盈保守估計(jì)最高達(dá)到 200 億美元。不過，自 2020 年下半年開始，柏基就經(jīng)常性砍倉特斯拉，這個(gè)季度也不例外。
二季度，特斯拉被柏基減持近 41 萬股，股份數(shù)量由此降至 940 萬股，持倉市值 63 億美元。
在柏基投資看來，“長(zhǎng)期投資于最具競(jìng)爭(zhēng)力、創(chuàng)新性和成長(zhǎng)效率的極少數(shù)優(yōu)質(zhì)企業(yè)，并取得超額回報(bào)”，“為下一個(gè)十年準(zhǔn)備的”投資組合才是真正的“Actual Investing”。
投蔚小理，就是長(zhǎng)期主義?
在8月頻繁被“加倉”的蔚來，無疑是重點(diǎn)關(guān)注對(duì)象。
從市凈率來看，蔚來數(shù)值為6.58的指標(biāo)，無疑是一支更有潛力的股票。目前，蔚來汽車已從年初11美元的低點(diǎn)反彈至20美元，但依然較今年最高點(diǎn)下跌超34%，正處于估值回調(diào)期。
截至8月8日，蔚來汽車擁有733家機(jī)構(gòu)投資者。包括柏基以及全球資管三巨頭貝萊德、先鋒領(lǐng)航、道富集團(tuán)等。
據(jù)統(tǒng)計(jì)，在所有37家參與蔚來評(píng)級(jí)的機(jī)構(gòu)中，92%的券商給予買入建議，8%的券商給予持有建議，無券商給予賣出建議。
從業(yè)績(jī)來看，有機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)蔚來汽車將在2022Q2 盈利預(yù)計(jì)將持續(xù)承壓。但下半年供給側(cè)回暖，有望驅(qū)動(dòng)盈利。從需求端出發(fā)，基于ET5 車型發(fā)布，蔚來有望持續(xù)增加在手訂單，866 車型訂單保持穩(wěn)定。
但從供給側(cè)來看，蔚來依然因疫情影響導(dǎo)致供應(yīng)鏈不足，導(dǎo)致生產(chǎn)情況被動(dòng)。同時(shí)，受成本上漲影響，預(yù)計(jì)蔚來2022Q2 毛利率將持續(xù)下滑，主要由于Q2 仍以未漲價(jià)訂單為主、4 月電池漲價(jià)至高點(diǎn)。
因此，蔚來的重點(diǎn)在下半年。當(dāng)產(chǎn)能逐步恢復(fù)，整體交付量上升帶來規(guī)模效應(yīng)提升，疊加第二代平臺(tái)產(chǎn)品有望增加部分毛利等利好出現(xiàn)，蔚來下半年的盈利能力或?qū)⒂瓉砀纳啤?
頂級(jí)基金集體減持特斯拉，蔚小理更香？
此外，小鵬汽車獲摩根大通增持。大摩以每股均價(jià)93港元增持185.39萬股，涉資約1.725億港元。ARK基金的掌門人“木頭姐”凱瑟琳·伍德，也選擇在二季度賣出特斯拉，增持小鵬汽車。
有分析師指出，小鵬作為一家專注于自主駕駛解決方案的電動(dòng)汽車初創(chuàng)企業(yè)，將從中國(guó)的“智能電動(dòng)汽車長(zhǎng)期增長(zhǎng)趨勢(shì)”中受益并引領(lǐng)這一趨勢(shì)。前述人士還預(yù)測(cè)，到2025財(cái)年，小鵬汽車的年?duì)I收將增長(zhǎng)73%。
此外，資管巨頭abrdn投資和百利亞洲基金，都在二季度選擇加倉小鵬。7月初，摩根士丹利也上調(diào)了理想汽車股票目標(biāo)價(jià)，并維持對(duì)理想汽車，小鵬和蔚來的超配評(píng)級(jí)。
同時(shí)，新能源滲透率的上漲，也將為“蔚小理”股價(jià)上漲“助攻”。中國(guó)汽車工業(yè)協(xié)會(huì)在8月11日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，7月，汽車產(chǎn)銷分別完成245.5萬輛和242萬輛，同比分別增長(zhǎng)31.5%和29.7%，產(chǎn)銷同比繼續(xù)保持較快增長(zhǎng)。其中，新能源汽車產(chǎn)銷分別完成61.7萬輛和59.3萬輛，同比均增長(zhǎng)1.2倍，產(chǎn)銷繼續(xù)保持高速增長(zhǎng)。
乘聯(lián)會(huì)認(rèn)為，未來幾個(gè)月的新能源乘用車市場(chǎng)增長(zhǎng)主要看供給側(cè)的提升能力。隨著近期的新能源車新品持續(xù)推出，部分企業(yè)的產(chǎn)能提升工程逐步完成，新能源乘用車的銷量將保持環(huán)比持續(xù)增長(zhǎng)的良好局面。預(yù)計(jì)8-12月的月均新能源乘用車銷量將超過60萬輛，實(shí)現(xiàn)持續(xù)高增長(zhǎng)。
相比于“蔚小理”，特斯拉已經(jīng)成長(zhǎng)為一支高溢價(jià)藍(lán)籌股。近期，特斯拉的股價(jià)從前段時(shí)間的六百多美元漲到了900美元左右，股價(jià)反彈超過40%。
馬斯克都在拋，特斯拉不香了?
甚至連馬斯克自己，都開始減持股票。
頂級(jí)基金集體減持特斯拉，蔚小理更香？
據(jù)美國(guó) SEC 文件披露，特斯拉 CEO 馬斯克于 8 月 5 日出售了 330 萬股特斯拉股票，價(jià)值 29 億美元;并于 8 月 8 日出售了額外的 158 萬股特斯拉股票，價(jià)值 13.9 億美元;于 8 月 9 日出售了 304 萬股特斯拉股票;三日共計(jì)出售至少 792 萬股特斯拉股票，價(jià)值 68.9 億美元。
據(jù)統(tǒng)計(jì)，在過去的 10 個(gè)月里，馬斯克已經(jīng)出售了自家電動(dòng)汽車制造商價(jià)值約 320 億美元的股票。
針對(duì)“瘋狂”拋售，馬斯克在社交媒體上回答網(wǎng)友問題時(shí)透露，這次拋售與“可能需要被迫收購?fù)铺亍庇嘘P(guān)。
2022年4 月，馬斯克提出以440 億美元收購?fù)铺?，但隨后要求檢查該公司的數(shù)據(jù)，要求用于發(fā)送垃圾郵件等的虛假賬戶的數(shù)量不超過 5%。馬斯克后來通知推特，他將退出這筆交易。
馬斯克稱，推特刻意低報(bào)了虛假和垃圾賬戶的數(shù)量，并且在被要求時(shí)也沒有提供足夠的信息。因此，推特在美國(guó)特拉華州法院對(duì)馬斯科提起了訴訟。
據(jù)悉，訴訟審判被安排在10月17日，雙方之間的對(duì)決將會(huì)持續(xù)5天時(shí)間。對(duì)此有分析人士認(rèn)為，這個(gè)時(shí)間上的安排，或許是馬斯克的一種輕微妥協(xié)，因?yàn)橥铺胤矫嫦Ｍ麑r(shí)間安排在9月，而馬斯克的律師則要求將審判推遲至2023年2月，而現(xiàn)在將時(shí)間定為10月中旬，很顯然對(duì)推特更為有利。
官司在身，再加上其大規(guī)模拋售特斯拉股票的行為，不禁令很多人懷疑，馬斯克現(xiàn)在可能非常“缺錢”。甚至有好事者預(yù)言，說不定全球首富又要換人了。
來源：鳳凰網(wǎng)汽車
